La Encuesta de Opinión Financiera de julio de 2026 revela un viraje claro: el mercado ya no anticipa recortes en la tasa de intervención del Banco de la República. Tras el alza de 75 puntos básicos que llevó el tipo al 12 %, los analistas proyectan ahora un nuevo incremento a 12,50 % en la reunión del 31 de julio, nivel que se mantendría hasta diciembre. Esta expectativa coincide con una inflación que se aleja aún más de la meta: se prevé 6,71 % al cierre de 2026 y 5,62 % a doce meses.
El crecimiento del PIB se mantiene estable en 2,4 % para 2026 y 2,3 % para 2027, pero el deterioro de las expectativas de precios explica el endurecimiento monetario. El dólar se proyecta en 3.440 pesos y el Brent en 80 dólares por barril a fin de año, ambas cifras inferiores a las estimaciones previas. La política fiscal desplazó al primer lugar entre los factores que guían las decisiones de inversión, concentrando el 44 % de las respuestas.
Preferencias de portafolio
El 69,6 % de los analistas espera valorización del Colcap en los próximos tres meses. Las acciones más demandadas son Ecopetrol, Corficolombiana y Davivienda. Al mismo tiempo crece el interés por deuda privada y TES en UVR, mientras el 52 % planea cubrirse contra variaciones cambiarias. El escenario combina tasas más altas, inflación elevada y recuperación moderada, con la atención centrada en el manejo fiscal.
