El riesgo país de Colombia descendió a niveles no vistos desde 2021. Los credit default swaps a cinco años cerraron en 141 puntos básicos el 17 de julio, una reducción de 91 pb desde enero, según datos de Bloomberg. La baja refleja expectativas de ajuste fiscal y confianza en el próximo gobierno de Abelardo de la Espriella, que atrajo cerca de 23 billones de pesos en compras de TES por parte de inversores extranjeros en el primer semestre.
Este movimiento reduce el costo de financiamiento del Estado y fortalece el peso, uno de los mejores desempeños regionales. Sin embargo, el mercado ya incorporó gran parte de las expectativas positivas. El Consejo de la Regla Fiscal advierte que el déficit podría alcanzar 7,4 % del PIB, frente al 5,3 % proyectado por Hacienda, y exige un ajuste de entre 4 % y 5 % del PIB.
Condiciones para consolidar la mejora
La tendencia depende de que el nuevo gobierno demuestre disciplina fiscal creíble y controle la inflación. Sin estos pasos, el indicador podría enfrentar episodios de volatilidad y mantenerse lejos de un escenario de grado de inversión.
