El Banco de México anunció que, a partir del tercer trimestre de 2026, podrá comprar Cetes y Bondes F para gestionar la liquidez del sistema financiero. La medida se activará solo cuando las condiciones del mercado lo requieran y se basará en pronósticos internos de liquidez, sin constituir un programa de expansión cuantitativa.
Esta herramienta amplía el margen de maniobra del banco central en un entorno donde la liquidez puede volverse volátil por factores externos o cambios en la demanda de valores gubernamentales. Al limitarse a instrumentos de corto plazo ya existentes, Banxico evita alterar significativamente su balance y mantiene el enfoque en la estabilidad de tasas.
Fortalecimiento de la política monetaria
El anuncio precisa que estas operaciones tendrán como único objetivo mejorar la instrumentación de la política monetaria. Al contar con capacidad de compra directa, el instituto emisor podrá absorber o inyectar liquidez de forma más precisa, reduciendo el riesgo de distorsiones en el mercado de dinero cuando las condiciones cambien.
Contexto y alcance limitado
A diferencia de programas de compra masiva empleados en otras economías, esta iniciativa está diseñada para uso ocasional y condicionado. Su implementación dependerá de las previsiones de liquidez y del estado de los mercados financieros, lo que indica un enfoque prudente orientado a preservar la credibilidad del banco central.
En términos prácticos, el mecanismo otorga mayor flexibilidad operativa sin modificar el marco actual de política monetaria ni alterar las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés.
