El ex viceministro Joaquín Cottani advirtió que el programa financiero del gobierno de Milei presenta debilidades cambiarias que impiden la remonetización de la economía. En diálogo con Neura, señaló que el Banco Central enfrenta la tarea simultánea de pagar su propia deuda, la del Tesoro y acumular reservas sin generar un salto disruptivo en el tipo de cambio. La principal duda del mercado, según Cottani, ya no es el pago de 2026 sino la sostenibilidad de los compromisos en 2027.
El economista criticó la contradicción entre el discurso oficial y las medidas concretas: aunque se autorizó el pago de dividendos, persiste la incertidumbre sobre el acceso de capitales. Propuso extender los beneficios del RIGI a todas las empresas en lugar de crear regímenes especiales y reclamó la apertura total del mercado cambiario para atraer inversión a gran escala. Cottani consideró que una liberalización completa del cepo para personas físicas podría generar un ajuste moderado sin acelerar la inflación de forma traumática.
Impacto en la reactivación
La falta de remonetización en pesos, ligada a expectativas de devaluación, sigue frenando la demanda de dinero y posterga la recuperación. Cottani señaló que el país tiene potencial, pero el ciclo electoral de 2027 exige señales claras de estabilidad cambiaria para que las inversiones directas se concreten antes de esa fecha. La estrategia de no salir al mercado internacional de inmediato es correcta, aunque una eventual colocación de deuda bajo condiciones favorables reforzaría la credibilidad fiscal.
