El dólar prolonga su caída y este martes el Índice Dólar (DXY) retrocedió 0.08%, a 98.90 unidades, en medio de un menor apetito por activos de refugio y de un ajuste en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. La presión bajista se intensificó desde el 24 de junio, cuando una tregua geopolítica entre Estados Unidos e Irán redujo la prima de riesgo internacional y marcó un giro en los mercados.
Desde esa fecha, el DXY acumula una baja de 2.67%, aunque desde que comenzó la guerra en Medio Oriente todavía registra un avance de 1.35%. En lo que va del año, el índice muestra un ligero incremento de 0.51%. El indicador compara al dólar con una canasta de seis monedas: euro, yen japonés, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo.
Gerónimo Ugarte Bedwell, economista en jefe de Valmex Casa de Bolsa, explicó que la tregua debilitó al dólar por dos vías: disminuyó la demanda precautoria y alivió parte del riesgo inflacionario al moderar el precio del petróleo. Añadió que, junto con las recompras de bonos de largo plazo anunciadas por el Tesoro, hubo una corrección reciente en las tasas largas, con el Treasury a 10 años alrededor de 4.63%, después de caer unos 8 puntos base.
Janneth Quiroz, directora de Análisis en Monex Casa de Bolsa, señaló que en las últimas semanas el dólar también ha sido presionado por el reacomodo de expectativas sobre la Fed, a partir del comportamiento de los datos macroeconómicos de Estados Unidos. Ese ajuste favoreció a las principales contrapartes de la moneda estadounidense: entre el 24 de junio y el 25 de agosto, el peso colombiano subió 9.91%, el rand sudafricano 4.58% y el peso mexicano 3.86%, mientras la libra esterlina avanzó 3.34% y el euro 2.71%.
Ugarte considera que el escenario sigue incorporando un alza adicional de la Fed hacia finales de 2026, lo que deja espacio para episodios de recuperación del dólar si el mercado vuelve a descontar una postura más restrictiva. Quiroz, por su parte, sostuvo que la divisa estadounidense continuará bajo presión por la recompra de deuda gubernamental y por la política monetaria.
