El Banco Central de la República Argentina (BCRA) adquirió 532 millones de dólares este martes, la mayor compra diaria desde el inicio de la gestión de Javier Milei y desde diciembre de 2022. La operación permitió sumar la jornada 126 consecutiva con saldo comprador y elevó a más de 12.000 millones de dólares las adquisiciones acumuladas en lo que va de 2026.
Origen de la oferta de divisas
Según fuentes oficiales, la transacción respondió principalmente a la liquidación de una obligación negociable emitida por una empresa privada y a un fuerte ingreso de divisas en el Mercado Libre de Cambios. Ambos elementos coincidieron en un mismo día y fueron canalizados por la autoridad monetaria para reforzar las reservas internacionales sin generar presión adicional sobre el tipo de cambio.
El sector agroexportador y el energético continúan aportando divisas de manera sostenida desde principios de año. A esto se suma la colocación de deuda en mercados internacionales por parte de empresas y provincias, que genera ingresos de dólares que luego son ofrecidos en el mercado local. Desde enero, cuando comenzó la fase cuatro del programa monetario y cambiario, el BCRA ha acumulado compras por 12.267 millones de dólares.
Contexto de la fase cuatro del programa
La estrategia actual del BCRA se centra en la acumulación de reservas sin intervenir de manera discrecional en el mercado cambiario. Las compras se realizan exclusivamente cuando existe oferta genuina, lo que ha permitido mantener 126 ruedas consecutivas con saldo positivo. Esta secuencia supera ampliamente los registros observados en los últimos años y refleja una oferta estructural de divisas superior a la demanda.
El nivel alcanzado este martes supera las compras diarias promedio registradas entre 2023 y 2025. En ese período las adquisiciones solían oscilar entre 150 y 300 millones de dólares en las mejores jornadas. La diferencia actual se explica por la combinación de liquidaciones extraordinarias y el mayor acceso al financiamiento externo por parte del sector privado.
Impacto en las reservas y el mercado
El incremento de las reservas internacionales fortalece la posición del BCRA ante eventuales presiones externas. Sin embargo, analistas del sector privado advierten que la sostenibilidad de este flujo dependerá de la continuidad de las exportaciones agropecuarias y de la capacidad de las empresas para renovar vencimientos de deuda en el exterior.
Hasta el momento no se han registrado distorsiones en el tipo de cambio oficial ni en los mercados paralelos. La cotización del dólar mayorista se mantuvo estable durante la jornada, mientras que las reservas brutas superaron los 42.000 millones de dólares tras la operación.
Perspectivas hacia adelante
El equipo económico espera que la liquidación de exportaciones del segundo semestre mantenga un ritmo similar al observado hasta ahora. Las proyecciones oficiales indican que el BCRA podría cerrar el año con compras netas cercanas a los 18.000 millones de dólares si no se producen cambios significativos en las condiciones externas.
Distintos estudios privados coinciden en que el nivel de reservas alcanzado reduce la probabilidad de episodios de volatilidad cambiaria en el corto plazo, aunque destacan la necesidad de seguir monitoreando el ritmo de salida de capitales por pagos de deuda privada y la evolución de los precios internacionales de los commodities.
