El dólar recuperó en una semana gran parte de la caída registrada en agosto y volvió a presionar al peso colombiano. La Tasa Representativa del Mercado (TRM) avanzó $96,16, cerca de 3,15%, entre el 24 y el 28 de agosto de 2026, en un movimiento asociado al endurecimiento esperado de la Reserva Federal de Estados Unidos, al retroceso del petróleo y a las necesidades fiscales tras el terremoto del 10 de agosto.
La TRM comenzó el lunes 24 en $3.048,12 y el dólar subió durante todas las jornadas de la semana. El martes abrió en $3.050, marcó un mínimo de $3.043 y cerró con un promedio de $3.081,34, con negocios por USD 1.744 millones en 2.264 transacciones. El viernes abrió alrededor de $3.155 y alcanzó un máximo temprano de $3.170. Frente a la TRM del 17 de agosto, el aumento fue de $81,32, o 2,65%.
Daniel Londoño Tapia, country manager de Global66, destacó la velocidad del rebote: desde el mínimo intradía de $3.032 del 19 de agosto hasta el máximo del viernes, la divisa recuperó unos $138 en siete ruedas. Aun así, agosto cerraba apenas $12 por encima de los $3.132,42 registrados el 31 de julio. Desde el inicio de 2026, el dólar todavía mostraba una caída aproximada de 16,3%, equivalente a $613.
En Estados Unidos, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de julio llegó a 3,7% anual, por encima del 3,6% previsto, mientras el ingreso personal creció 0,4% mensual frente al 0,2% esperado. El dato impulsó al índice dólar, DXY, 0,24% en la sesión. Según Londoño Tapia, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, advirtió en Jackson Hole que una inflación persistente podría llevar a nuevas alzas de tasas.
Antes de ese discurso, el mercado asignaba cerca de 34% de probabilidad a un aumento de tasas en la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre, después de que esa probabilidad hubiera rondado 60% tres semanas antes. Para el analista, un informe sólido de empleo de agosto en Estados Unidos, previsto para el 4 de septiembre, podría consolidar el rebote del dólar; un dato débil podría moderarlo.
El petróleo también retiró un apoyo al peso. El Brent, referencia para Colombia, cayó durante cuatro jornadas consecutivas y cerró el jueves por debajo de USD 87, luego de haber terminado el 21 de agosto en USD 94,39. La baja semanal fue cercana a 8%, tras informaciones sobre un acuerdo entre Irán y Omán relacionado con el estrecho de Ormuz y declaraciones del presidente Donald Trump sobre el tránsito de crudo por esa ruta.
Londoño Tapia señaló además la menor disponibilidad de divisas en el sistema financiero local y los costos de reconstrucción posteriores al terremoto. Las primeras estimaciones superan los $30 billones: $24,5 billones para edificaciones y $5,5 billones para infraestructura. El Comité Autónomo de la Regla Fiscal proyectó que la deuda neta del Gobierno Nacional Central podría llegar a 60,3% del PIB este año, mientras el presupuesto enfrenta un faltante superior a $30 billones.
El gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, había indicado en la Convención Bancaria que parte de la caída previa del dólar se explicaba por la monetización de deuda externa del Gobierno, que implicó ventas de divisas. Londoño Tapia agregó que el programa de acumulación de reservas del Emisor solo ejerce opciones cuando la TRM está por debajo de su promedio móvil de 20 ruedas; el rebote llevó la tasa a ese umbral y el mecanismo dejó de activarse.
El analista ubicó su escenario base para los próximos días entre $3.100 y $3.220, condicionado por la postura de la Fed y la evolución del crudo. También mencionó la publicación de la inflación de agosto en Colombia: después de que el IPC de julio se situara en 6,03%, una nueva reducción podría reabrir el debate sobre recortes de tasas del Banco de la República.
En paralelo, el empresario Cristian Halaby cuestionó la intervención cambiaria para elevar exportaciones y sostuvo que una devaluación encarece insumos importados usados por productores nacionales. El economista Felipe Campos, de Alianza Valores y Fiduciaria, atribuyó principalmente a factores internos y a las elecciones presidenciales la caída de 17% del dólar en Colombia durante 2026, aunque reconoció la incidencia del petróleo.
