El Índice Mensual de Actividad Económica registró en abril de 2026 un avance interanual de apenas 0,7 por ciento, según datos del Banco Central de Nicaragua. La cifra contrasta con el acumulado de enero a abril, que alcanzó 4,8 por ciento, y con la variación promedio anual de 5,5 por ciento. Sectores como construcción, comercio y hoteles mostraron alzas notables, mientras que la industria manufacturera, la agricultura y la minería sufrieron caídas pronunciadas.
La contracción en minería se vincula directamente a las sanciones impuestas por Estados Unidos en febrero contra empresas auríferas y familiares de los copresidentes Ortega y Murillo. Estas medidas buscan limitar los ingresos que financian el control político del régimen, según la Oficina de Control de Activos Extranjeros.
Desigualdad sectorial como síntoma estructural
El repunte en construcción y comercio no compensa la debilidad de la base productiva. La industria manufacturera cayó 8,9 por ciento y la agricultura 8,7 por ciento, lo que indica que el dinamismo actual depende de actividades de baja productividad y alta sensibilidad a ciclos internos. Esta composición sugiere que el crecimiento registrado puede ser más frágil de lo que las cifras agregadas transmiten, especialmente cuando los motores tradicionales pierden impulso por factores externos.
Sanciones mineras y reacomodo de flujos
La menor extracción de oro, principal causa de la caída en explotación de minas y canteras, obliga a evaluar alternativas de financiamiento para el Estado. Las empresas sancionadas generaban divisas y sostenían redes de control local. Su restricción podría acelerar la informalidad en el sector o desplazar operaciones hacia socios regionales menos expuestos a la jurisdicción estadounidense. Hasta ahora no hay señales claras de una diversificación exitosa hacia otros rubros exportadores que reemplacen esos ingresos.
Perspectivas desde Managua, Washington y el sector privado
El gobierno destaca el acumulado positivo y proyecta un crecimiento anual entre 3,5 y 4,5 por ciento para 2026. Desde la oposición y analistas independientes, se cuestiona la sostenibilidad de esas metas cuando la manufactura y el agro, bases históricas del empleo rural, siguen en retroceso. Empresarios del sector agroexportador señalan que la falta de crédito y la inseguridad jurídica agravan la caída productiva, mientras que las cámaras vinculadas al comercio minorista reportan mayor actividad impulsada por remesas y consumo interno.
Riesgos de concentración y proyecciones de mediano plazo
La dependencia de un puñado de sectores dinámicos expone la economía a choques adicionales. Si las sanciones se amplían o si el precio del oro se mantiene bajo presión, los efectos sobre el superávit comercial podrían intensificarse. Al mismo tiempo, la estimación oficial de inflación entre 2,5 y 3,5 por ciento asume estabilidad cambiaria que podría verse alterada por menor ingreso de divisas mineras. Escenarios alternativos contemplan una desaceleración más marcada hacia finales de 2026 si no se corrigen los desequilibrios sectoriales.
La trayectoria reciente del PIB, que pasó de una contracción promedio de 2,83 por ciento entre 2018 y 2020 a crecimientos superiores al 4 por ciento en años posteriores, muestra resiliencia, pero también revela que la recuperación sigue apoyada en factores volátiles. La combinación de restricciones externas sobre la minería y debilidades internas en agricultura e industria manufacturera plantea un horizonte donde el crecimiento podría estabilizarse en niveles inferiores a las proyecciones oficiales si no se producen ajustes en la estructura productiva.
