El crecimiento interanual del 5,8 % registrado por el PIB paraguayo en el primer trimestre de 2026 refleja una economía que mantiene su impulso, aunque a un ritmo inferior al observado en periodos previos. Este dato, difundido por el Banco Central del Paraguay, invita a examinar las raíces históricas del modelo productivo y las consecuencias que puede generar en el mediano y largo plazo tanto en el tejido productivo como en la sociedad.
Durante las últimas dos décadas, Paraguay ha consolidado un patrón de expansión basado fundamentalmente en la exportación de commodities agrícolas y en la transformación industrial limitada de esos mismos productos. La soja, la carne bovina y los derivados oleaginosos representan más del 60 % de las exportaciones totales, lo que expone al país a fluctuaciones de precios internacionales y condiciones climáticas extremas. El resultado del primer trimestre de 2026, impulsado sobre todo por la agricultura y los servicios, reproduce esa misma estructura.
Antecedentes del modelo de crecimiento
Entre 2010 y 2025, el PIB paraguayo acumuló una tasa media anual superior al 4,5 %, superando a varios vecinos de la región. Este desempeño se explica, en gran medida, por la expansión de la frontera agrícola hacia el norte y el este del país, donde grandes extensiones de tierra fueron incorporadas al cultivo mecanizado. Sin embargo, esa expansión también generó tensiones ambientales y conflictos por el acceso al agua y la tierra. La menor tasa de 2026, comparada con el 7 % del mismo trimestre de 2025, indica que el ciclo expansivo de la soja comienza a mostrar signos de madurez y que el efecto de base ya no es tan favorable.
Al mismo tiempo, la construcción y la manufactura ligera han actuado como amortiguadores. El aumento del 5,6 % en la construcción, vinculado principalmente a obras privadas, sugiere que parte de las ganancias del sector agroexportador se reinvierten en infraestructura productiva, aunque el ritmo sigue siendo inferior al registrado un año antes.
Impactos sectoriales y cadenas de valor
El crecimiento del 8,2 % en la agricultura se concentra en cultivos como soja, caña de azúcar y girasol. Este dinamismo beneficia directamente a grandes productores y cooperativas mecanizadas, pero deja fuera a miles de pequeños agricultores que carecen de acceso a crédito y tecnología. En consecuencia, la brecha de productividad entre ambos grupos tiende a ampliarse, con efectos sobre la distribución del ingreso rural.
La manufactura avanzó un 6 %, impulsada por aceites, lácteos y productos químicos farmacéuticos. No obstante, la caída en la producción de carnes y textiles revela cuellos de botella en la integración vertical. Las empresas que logran exportar productos con mayor valor agregado obtienen mejores márgenes, mientras que los frigoríficos enfrentan restricciones sanitarias y de escala que limitan su recuperación. Este contraste muestra que el crecimiento agregado oculta una fragmentación productiva que puede frenar la creación de empleo industrial estable.
Efectos en empleo, inflación y cohesión social
El Banco Central proyecta para 2026 un crecimiento del 4,2 % y una inflación del 3,5 %. Si estas metas se cumplen, el poder adquisitivo de los salarios podría mantenerse estable, siempre que el empleo formal en los sectores de servicios y manufactura continúe expandiéndose. Sin embargo, el menor dinamismo de la ganadería, que registró solo un 2,4 % de crecimiento por la reducción del faenamiento de bovinos, podría traducirse en menor demanda de mano de obra temporaria en el Chaco y en las zonas ganaderas del sur.
En términos sociales, el aumento sostenido del PIB ha permitido al Estado ampliar programas de transferencia condicionada y mejorar la cobertura de educación secundaria rural. No obstante, persisten desafíos estructurales: la informalidad laboral supera el 60 % y la productividad media por trabajador sigue muy por debajo de la de Chile o Uruguay. Si el actual patrón de crecimiento no se acompaña de políticas de capacitación y diversificación, el riesgo de una “trampa de ingresos medios” se vuelve más tangible.
Perspectivas de largo plazo y riesgos externos
La dependencia de la soja expone a Paraguay a choques externos como la guerra comercial entre Estados Unidos y China o la posible desaceleración de la demanda europea por biocombustibles. Al mismo tiempo, el cambio climático ya afecta los rendimientos en el este del país, donde las sequías alternan con inundaciones. Una estrategia de adaptación que combine rotación de cultivos, inversión en riego y desarrollo de cadenas de valor más complejas resultaría indispensable para sostener tasas de crecimiento superiores al 4 % en la próxima década.
En el plano regional, Paraguay mantiene una posición competitiva gracias a su estabilidad macroeconómica y a su bajo nivel de deuda pública. Esta ventaja podría aprovecharse para atraer inversión en energías renovables y logística multimodal, sectores que complementen el núcleo agroindustrial. El éxito de esa diversificación dependerá de la calidad de las instituciones encargadas de diseñar incentivos fiscales y de la capacidad del sistema educativo para formar técnicos y profesionales alineados con las nuevas demandas.
El dato del primer trimestre de 2026, por tanto, no solo describe una coyuntura positiva, sino que también pone de relieve la necesidad de transitar hacia un modelo de desarrollo más inclusivo y resiliente. Las decisiones que se tomen en los próximos dos años determinarán si el crecimiento actual se traduce en mejoras duraderas del bienestar o si simplemente reproduce las vulnerabilidades históricas del país.
