Shein explora la compra de otras marcas y acuerdos de asociación para incorporar sus negocios a su red de más de 7.500 fabricantes en China, según fuentes citadas por Bloomberg. La plataforma de moda rápida presenta esta estrategia a inversores como una vía para sostener su expansión antes de su prevista salida a bolsa en Hong Kong, en un momento en que afronta mayores controles regulatorios y arancelarios en Occidente.
La compañía, de origen chino y con sede en Singapur desde 2022, plantea ofrecer su infraestructura de producción a marcas emergentes y consolidadas. Sus directivos han indicado en reuniones con inversores que buscarán especialmente empresas ya establecidas con dificultades operativas y firmas nuevas que todavía no han logrado aumentar su escala.
El modelo previsto consiste en integrar esas marcas en la estructura manufacturera de Shein, mientras conservan sus propios equipos de diseño y mercadotecnia. Bloomberg compara el planteamiento con el papel de Amazon Web Services, la plataforma en la nube de Amazon que sirve de base tecnológica a negocios externos: Shein pretende poner su cadena de suministro al servicio de otras firmas de moda.
La empresa también aspira a ampliar su presencia en un segmento de mayor precio. Entre sus objetivos figuran marcas con un gasto medio de alrededor de 100 dólares por pedido, una cifra que duplica el desembolso habitual de los actuales clientes de la plataforma.
Shein ya reúne cerca de una veintena de marcas. Entre ellas figura la estadounidense Everlane, adquirida este año por unos 80 millones de dólares después de que atravesara problemas financieros. La operación ha motivado una investigación de las autoridades estadounidenses, según la información difundida.
La incorporación de Everlane también ha alimentado la lectura de que Shein busca mejorar su imagen. La identidad de esa marca está vinculada a la transparencia y la sostenibilidad, mientras que Shein ha recibido acusaciones relacionadas con su impacto ambiental y laboral, la venta de productos ilegales y prácticas comerciales engañosas.
La plataforma ha reducido, además, el peso estratégico de su proyecto para funcionar como mercado digital de vendedores externos, pese a que ese segmento aporta el 14 % de sus ingresos. Bloomberg señala que la decisión se produce tras polémicas por controles de calidad y por productos prohibidos, entre ellos muñecas sexuales con apariencia infantil, un caso que derivó en una amenaza de prohibición en Francia.
Para Shen Bin, profesor de la Universidad Donghua de Shanghái, las cadenas de suministro chinas representan al mismo tiempo una ventaja competitiva y un riesgo de concentración para la compañía. “Son extremadamente difíciles de replicar en otro lugar, pero también exponen a Shein a aranceles, tensiones geopolíticas, acusaciones sobre cuestiones laborales y controversias sobre sostenibilidad”, afirmó.
El modelo de crecimiento figura entre las principales preocupaciones de los inversores ante la próxima cotización. Shein afronta ahora aranceles y tasas sobre pequeños paquetes en Estados Unidos y Europa, dos de sus mercados principales y territorios donde ese sistema de envíos fue clave para su auge. La salida a bolsa en Hong Kong se realizará con una valoración un 73 % inferior al máximo alcanzado por la empresa en 2022.
