La afirmación de Claudia Sheinbaum sobre un repunte económico en el segundo semestre de 2026 se sustenta en tres señales concretas: el avance del programa de viviendas, el crecimiento sostenido de autopartes y la expansión de la manufactura de electrónicos. Estos elementos, según la mandataria, ya muestran efectos en indicadores del segundo trimestre y se intensificarán entre julio y diciembre. Sin embargo, la magnitud real del impulso depende de factores que van más allá de los anuncios oficiales.
El primer punto de anclaje es el programa Viviendas para el Bienestar. Sheinbaum reconoció que aún no alcanza su pico de generación de empleo, lo que indica que su contribución actual es parcial. El segundo dato es el récord de ventas de automóviles reportado por el Inegi, interpretado como evidencia de mayor capacidad de compra interna. El tercero es la próxima visita de funcionarios estadounidenses el 20 de julio para revisar el T-MEC, un diálogo que busca reducir incertidumbre y atraer inversión futura.
El consumo interno como motor frágil
El récord de ventas automotrices refleja un aumento en la demanda local, pero su sostenibilidad depende del comportamiento del empleo formal y del poder adquisitivo real. Si el programa de viviendas genera empleos indirectos en construcción y materiales, su efecto multiplicador podría elevar el consumo en sectores como electrodomésticos y vehículos. No obstante, este ciclo requiere que los nuevos puestos laborales se mantengan estables más allá de la fase inicial de obra.
Una visión original es que el impulso de autopartes y electrónicos no responde únicamente al mercado interno, sino a la relocalización de cadenas de suministro desde Asia. Empresas que ya operan en estados fronterizos y del Bajío han incrementado pedidos precisamente por la cercanía con Estados Unidos. Este factor externo explica parte del crecimiento que Sheinbaum atribuye a políticas nacionales, y su continuidad está sujeta a decisiones de inversión de corporativos globales.
Perspectivas de sectores y gobierno estatal
Los fabricantes de autopartes ven con optimismo el repunte proyectado, porque los pedidos de componentes para vehículos eléctricos y de combustión interna han aumentado. Sin embargo, las empresas medianas enfrentan presión por costos de energía y logística. Los gobiernos estatales del norte y centro del país esperan que el diálogo del T-MEC clarifique reglas de origen para evitar disrupciones en cadenas de suministro ya integradas.
Desde la perspectiva de los trabajadores, el crecimiento de manufactura de electrónicos genera empleos técnicos, pero la rotación sigue siendo alta por condiciones salariales y turnos extensos. Organizaciones sindicales independientes señalan que los programas de vivienda no necesariamente benefician a este grupo, ya que los requisitos de crédito y ubicación limitan el acceso real.
Escenarios de riesgo en la revisión del T-MEC
Las conversaciones que iniciarán el 20 de julio buscan garantizar inversión, pero también podrían introducir nuevos requisitos ambientales o laborales. Si las negociaciones se prolongan sin acuerdos claros, la incertidumbre podría retrasar decisiones de expansión de plantas existentes. Un escenario alternativo es que México obtenga prórrogas o ajustes menores que mantengan el flujo de inversión actual.
Otro riesgo radica en la ejecución del programa de viviendas. Si los plazos de construcción se extienden por trámites o falta de insumos, el efecto sobre empleo e indicadores de actividad se diluirá en 2026. Históricamente, programas similares han mostrado picos de empleo en el primer año seguidos de desaceleración cuando las obras terminan.
Proyecciones hacia 2027
Si el repunte del segundo semestre se materializa, 2027 podría mostrar una base más sólida para el consumo interno, siempre que el empleo formal continúe creciendo. La combinación de nearshoring y políticas de vivienda podría crear un círculo virtuoso limitado a ciertas regiones. Sin embargo, una desaceleración en Estados Unidos o cambios en políticas comerciales podrían revertir parte de los avances observados en autopartes y electrónicos.
La variable más incierta sigue siendo el resultado de las pláticas del T-MEC. Un acuerdo que reduzca barreras no arancelarias beneficiaría directamente a la manufactura orientada al mercado estadounidense, mientras que tensiones prolongadas podrían afectar la confianza de inversionistas. En cualquier caso, los indicadores del segundo semestre de 2026 servirán como primera prueba tangible de si las proyecciones de Sheinbaum se cumplen o requieren ajustes.
