Barclays ha iniciado la cobertura de Wise con una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 15 dólares para las acciones cotizadas en Estados Unidos. La firma británica mantiene la misma calificación para los títulos de Londres, con un objetivo de 11,40 libras, al considerar a la compañía de pagos como un compuesto de crecimiento de alta calidad.
Contexto de la doble cotización
La decisión llega semanas después de que Wise completara su doble cotización en mayo y adoptara las normas contables estadounidenses. Esta transición permite a los inversores estadounidenses acceder directamente a los títulos sin intermediarios adicionales y facilita la comparación con otras empresas del sector financiero que ya reportan bajo US GAAP.
Las acciones de Londres cerraron el 3 de julio en 9,63 libras, lo que deja un margen de revalorización cercano al 18 % respecto al objetivo a doce meses fijado por Barclays.
Proyecciones para el primer trimestre fiscal
Barclays espera que Wise publique su actualización comercial del primer trimestre del ejercicio 2027 el próximo 16 de julio. El banco proyecta ingresos netos de 698 millones de dólares, ligeramente por encima del consenso del mercado. Este cálculo se basa en un crecimiento del volumen total de pagos del 28 % y en la continuidad del impulso de clientes medido a través de datos de descargas y participación de aplicaciones.
La tasa de captura transfronteriza debería reducirse aproximadamente un punto base, en línea con los comentarios previos de la propia empresa. Al mismo tiempo, los ingresos procedentes de tarjetas y otros servicios complementarios seguirán superando al negocio principal de transferencias internacionales, impulsando un crecimiento de los ingresos netos cercano al 22 % interanual.
Estimaciones para el ejercicio completo
Para el conjunto del año fiscal 2027, Barclays modela un crecimiento de los ingresos netos del 18,3 %, situado en el punto medio de la horquilla guía de Wise (15-20 %). El margen de beneficio antes de impuestos se situaría en el 25,8 %, en el extremo superior del objetivo corporativo de entre 20 y 25 %.
Estas cifras reflejan la combinación de expansión orgánica, mejoras de eficiencia operativa y el efecto estructural de la migración de clientes hacia canales digitales más rentables.
Fortalezas competitivas identificadas
El análisis de Barclays destaca tres pilares que sustentan la recomendación: la expansión de la plataforma empresarial de Wise, las continuas ganancias de cuota de mercado y el crecimiento estructural tanto en el segmento particular como en el corporativo. Las inversiones recientes en infraestructura tecnológica y en ajustes de precios refuerzan aún más las ventajas competitivas de la compañía frente a bancos tradicionales y nuevos entrantes.
Los analistas consideran que los riesgos para la actualización de julio están sesgados al alza. El escenario positivo contempla un éxito más rápido de lo previsto en la plataforma empresarial, mientras que el escenario negativo se centra en una competencia más intensa que limite las ganancias de cuota.
Reacción del mercado y riesgos regulatorios
A pesar del sólido desempeño operativo registrado en el ejercicio 2026, las acciones de Londres se mantuvieron planas durante el segundo trimestre. Parte de esa atonía se atribuyó a noticias relacionadas con posibles preocupaciones regulatorias en materia de prevención de blanqueo de capitales. Barclays señala que estas cuestiones ya están incorporadas en el precio actual y no alteran la tesis de inversión a medio plazo.
La firma proyecta un beneficio por acción ajustado de 43,5 peniques para 2027 y de 49,0 peniques para 2028, lo que implica una valoración de aproximadamente 24 veces los beneficios esperados para el próximo ejercicio.
El mercado de pagos transfronterizos sigue ofreciendo un amplio margen de penetración, especialmente en economías emergentes donde los canales tradicionales mantienen comisiones elevadas. Wise continúa capturando cuota gracias a su modelo de precios transparente y a la mejora continua de su infraestructura de cumplimiento normativo.
