El avance de 1.5% del producto interno bruto durante el segundo trimestre de 2026 ofrece un alivio estadístico para una economía que había registrado una contracción de 0.6% en los primeros tres meses del año. Sin embargo, convertir ese dato en prueba de una recuperación sólida sería prematuro. La expansión permite evitar, por ahora, una lectura de estancamiento prolongado, pero no modifica por sí misma los problemas de productividad, empleo formal, inversión y seguridad jurídica que limitan el potencial de México.
La comparación anual y la perspectiva por habitante son determinantes. De acuerdo con la información citada del INEGI, el PIB por habitante apenas habría recuperado en el segundo trimestre el nivel alcanzado en el mismo periodo de 2018, después de ocho años de bajo dinamismo. Esto significa que el crecimiento agregado no necesariamente se traduce en una mejora perceptible para las familias: si la producción aumenta poco y la población continúa creciendo, el ingreso disponible por persona puede permanecer prácticamente estancado. La percepción social dependerá más del empleo, los salarios reales y el costo de vida que de una cifra trimestral aislada.
Un rebote útil, pero difícil de repetir
El resultado del segundo trimestre sí tiene efectos positivos. Puede mejorar temporalmente la confianza de consumidores y empresas, sostener la recaudación pública y reducir el riesgo de que la economía entre en una fase abierta de contracción. También ofrece margen para que algunos sectores recuperen pedidos, especialmente los vinculados con servicios, comercio, turismo y actividades asociadas a grandes eventos. Una economía que crece, aunque sea modestamente, tiene mejores condiciones para absorber deudas y preservar puestos de trabajo que una economía en retroceso.
El problema está en la composición del crecimiento. La celebración del campeonato mundial de futbol y los partidos disputados en México pudieron impulsar el consumo en restaurantes, bares, hospedaje, transporte y venta de ciertos bienes. La expectativa de visitantes también puede haber alentado inversiones y obras relacionadas con la organización. No obstante, buena parte de ese estímulo es temporal: el gasto concentrado en un torneo no crea automáticamente nuevas capacidades productivas ni garantiza que los visitantes regresen cuando termine el evento.
Existe además una diferencia entre el impacto económico inmediato y el legado de una inversión. Una obra pública puede elevar la actividad durante su construcción, pero su beneficio duradero depende de que mejore la movilidad, reduzca costos logísticos o genere nuevas oportunidades empresariales. De igual forma, el consumo de televisores, bebidas o alimentos puede aumentar las ventas sin elevar en la misma proporción el valor agregado nacional, sobre todo cuando una parte relevante de los insumos es importada. El efecto multiplicador será mayor únicamente si el gasto se vincula con proveedores locales, empleos formales y servicios que permanezcan activos después del torneo.
Industria débil y servicios como soporte
El crecimiento acumulado de 1.2% durante el primer semestre muestra una estructura desigual. Mientras las actividades agropecuarias avanzaron 3.8% y los servicios 1.8%, el sector secundario registró una caída de 0.2%. Esa divergencia importa porque la industria suele generar encadenamientos más amplios: demanda insumos, transporte, energía, financiamiento especializado y mano de obra con mayores niveles de capacitación. Cuando la manufactura pierde impulso, los servicios pueden mantener el indicador general en terreno positivo, pero no siempre compensan la reducción de inversión y productividad industrial.
La debilidad manufacturera también expone a México a decisiones que se toman fuera de sus fronteras. Las políticas proteccionistas de Estados Unidos, las reglas de origen, los cambios arancelarios y la reorganización de las cadenas de suministro pueden modificar rápidamente los pedidos a proveedores mexicanos. Algunas empresas podrían trasladar procesos hacia México para acercarse al mercado estadounidense, pero otras pueden posponer inversiones hasta conocer el alcance de las medidas comerciales. El nearshoring es una oportunidad real, aunque no opera de manera automática: requiere electricidad suficiente, infraestructura, agua, seguridad y certidumbre regulatoria.
Más empleo informal, menos colchón social
Los datos laborales agregan una señal de alerta. En junio de 2026 se registró una reducción de 83,751 personas ocupadas frente al mismo mes del año anterior, mientras la tasa de desempleo subió de 2.7% a 2.9%. La variación puede parecer limitada en términos porcentuales, pero adquiere mayor relevancia al observar que aumentó el número de personas que buscan activamente trabajo y que la informalidad alcanzó alrededor de 55% de la población ocupada.
El desplazamiento hacia actividades informales funciona como mecanismo de absorción durante una desaceleración, pero también transfiere riesgos desde las empresas y el Estado hacia los trabajadores. Quienes laboran sin contrato estable suelen carecer de seguridad social, ahorro para el retiro, protección frente a accidentes y acceso regular a crédito. Para los hogares, la informalidad puede evitar una caída inmediata del ingreso; a mediano plazo, sin embargo, reduce la capacidad de enfrentar una enfermedad, una interrupción laboral o una emergencia familiar.
El aumento de personas empleadas en unidades económicas no constituidas formalmente revela un problema adicional. Estas actividades pueden producir bienes legales y satisfacer una demanda legítima, pero operan fuera de registros fiscales, laborales y de seguridad. La consecuencia no es únicamente una menor recaudación: también se dificulta medir la productividad, supervisar las condiciones de trabajo y diseñar políticas públicas eficaces. Si el empleo informal crece mientras el empleo formal se contrae, el dato de ocupación total puede ocultar un deterioro de la calidad laboral.
Salarios, productividad y el riesgo de exclusión
El aumento de las remuneraciones reales desde 2018 constituye, en principio, una noticia favorable para los trabajadores y puede fortalecer el consumo interno. Mejores ingresos elevan la capacidad de las familias para comprar alimentos, pagar servicios y reducir deudas. También pueden estimular a las empresas a invertir en capacitación y tecnología si observan una demanda más sólida.
La dificultad surge cuando los incrementos salariales se separan persistentemente de la productividad, en especial en pequeñas empresas con poco acceso a financiamiento. Ante mayores costos laborales, un empleador puede elevar precios, reducir horas, sustituir trabajadores por tecnología, contratar informalmente o cancelar una expansión. Ninguna de esas respuestas es inevitable, pero el riesgo aumenta cuando el crecimiento económico es bajo y la productividad permanece estancada. El resultado podría ser una segmentación más profunda: trabajadores formales protegidos por mejores salarios y una mayoría que encuentra oportunidades únicamente en empleos informales o de baja estabilidad.
Esto no implica que la solución sea frenar la recuperación del salario mínimo. La cuestión central es acompañar los aumentos con políticas que reduzcan el costo de formalizarse, mejoren la capacitación y eleven la productividad de las empresas. También resulta necesario vigilar los efectos regionales: un incremento absorbible por una firma exportadora puede ser difícil de sostener para un pequeño negocio de servicios en una zona con baja demanda. La política salarial requiere evaluación sectorial y seguimiento de empleo, precios y horas trabajadas, no solo anuncios de aumentos.
Exportaciones fuertes, valor agregado desigual
El comercio exterior ofrece uno de los pocos apoyos claros. Las exportaciones del primer semestre sumaron 389.7 mil millones de dólares, con un aumento anual de 24.6%, mientras las importaciones llegaron a 379.9 mil millones, 22% por encima del año previo. El saldo positivo contribuye a sostener la demanda, aporta divisas y confirma la relevancia de México como plataforma manufacturera.
Pero el crecimiento de las exportaciones no equivale automáticamente a un aumento proporcional del bienestar interno. Las ventas automotrices avanzaron solo 1%, frente a un crecimiento de 37.6% en las no automotrices. Esa diversificación puede ser conveniente porque reduce la dependencia de una sola industria, pero el beneficio depende del contenido nacional y del valor agregado de cada producto. Si las exportaciones no automotrices incorporan pocos insumos mexicanos o requieren grandes volúmenes de importaciones, su contribución a la producción interna será menor que la sugerida por el valor bruto exportado.
La evolución futura también estará condicionada por la política comercial estadounidense. Un cambio en aranceles puede reducir márgenes, alterar contratos y obligar a las empresas a rediseñar cadenas de suministro. Al mismo tiempo, esa presión puede acelerar la búsqueda de nuevos mercados y estimular inversiones en sectores como dispositivos médicos, electrónica, alimentos procesados y servicios tecnológicos. La oportunidad existe, pero solo será sostenible si México mejora aduanas, infraestructura, Estado de derecho y certeza para los proyectos de largo plazo.
Qué observar después del dato positivo
El indicador decisivo no será si el tercer trimestre repite el 1.5%, sino si el crecimiento se vuelve menos dependiente de eventos excepcionales y más apoyado en inversión, industria y empleo formal. Conviene observar la evolución de la inversión fija, la producción manufacturera, las horas trabajadas, los registros ante la seguridad social y el ingreso laboral real. También será importante distinguir entre una recuperación estadística tras la caída del primer trimestre y una expansión capaz de elevar de forma sostenida el PIB por habitante.
La prudencia no significa negar los avances. Un trimestre positivo puede ser el comienzo de una mejora si las autoridades y las empresas aprovechan el impulso para resolver cuellos de botella. El riesgo aparece cuando el dato se utiliza para aplazar decisiones difíciles: fortalecer la seguridad jurídica, ampliar la infraestructura energética, formalizar pequeñas empresas, vincular salarios con productividad y atraer inversión con reglas estables. Sin esas condiciones, el campeonato puede dejar una cifra favorable en las cuentas nacionales, pero no una transformación duradera en la economía cotidiana.
