En la apertura del 31 de julio, el dólar estadounidense se cotizó en 11,8 bolivianos, lo que representa un incremento del 5,38% frente al cierre previo de 11,2 bolivianos, según datos de Dow Jones. Esta variación se inscribe en un contexto de transición cambiaria que Bolivia atraviesa desde finales de 2025, marcado por la unificación gradual del tipo de cambio y la introducción de valores referenciales diarios por parte del Banco Central de Bolivia.
Durante la última semana, la divisa norteamericana acumuló un avance del 5,55%, mientras que en términos interanuales el incremento alcanza el 75,21%. La volatilidad registrada en el día se ubicó en 37,49%, por debajo del nivel de referencia de 41,04%, lo que apunta a una fase de relativa calma en el mercado cambiario tras los movimientos abruptos observados el año anterior.
Cotización oficial y mercado paralelo
El tipo de cambio oficial se mantiene en 6,96 bolivianos por dólar, aunque su relevancia práctica ha disminuido notablemente frente a las cotizaciones de mercado. El Banco Central publica valores referenciales cercanos a 9,21 bolivianos para la compra y 9,40 para la venta, que ya orientan la mayor parte de las operaciones comerciales. En paralelo, el mercado informal mostró estabilidad temporal a inicios de 2026 alrededor de 9,64 bolivianos, impulsado por expectativas sobre reformas cambiarias y el anuncio de un financiamiento de 4.500 millones de dólares del Banco Interamericano de Desarrollo para el período 2026-2028.
El Gobierno boliviano se ha propuesto reducir el déficit fiscal al 7% este año y proyecta una inflación de hasta 17%. El Fondo Monetario Internacional había advertido que la inflación podría superar el 15% si no se controla la emisión monetaria, aunque hasta ahora no ha emitido pronósticos detallados de largo plazo debido al alto nivel de incertidumbre institucional y económica.
Perspectivas de organismos internacionales
El Banco Mundial prevé una contracción del PIB boliviano del 1,1% para 2026, mientras que la Comisión Económica para América Latina y el Caribe estima un crecimiento marginal del 0,5%. Estas diferencias reflejan visiones distintas sobre la capacidad de la economía para absorber el impacto de la unificación cambiaria y la reducción del déficit. La transición estructural que atraviesa el país se desarrolla en un entorno de contracción económica que limita el margen de maniobra de las autoridades monetarias.
La liberación gradual de dólares al sistema financiero forma parte del proceso de unificación cambiaria previsto para el primer semestre. Esta medida busca reducir la brecha entre el tipo oficial y las cotizaciones de mercado, aunque su efectividad dependerá de la consistencia entre las políticas fiscales y monetarias durante los próximos meses.
Impacto en el comercio y reservas
La menor relevancia del tipo de cambio oficial ha llevado a que la mayoría de las transacciones comerciales se realicen con los valores referenciales del Banco Central. Esta situación genera presiones adicionales sobre las reservas internacionales, que deben sostener la oferta de divisas en un momento de menor ingreso de exportaciones y de financiamiento externo condicionado a reformas estructurales.
El proceso de estabilización del mercado cambiario enfrenta desafíos derivados de la necesidad de equilibrar la demanda de dólares con una oferta limitada. La volatilidad observada en 2025 obligó a acelerar la publicación diaria de valores referenciales, una herramienta que ahora sirve como ancla para las expectativas de agentes económicos y reduce la dispersión de precios en el mercado paralelo.
Las proyecciones de crecimiento e inflación para 2026 muestran rangos amplios que reflejan la incertidumbre sobre la velocidad de ajuste del tipo de cambio y el cumplimiento de las metas fiscales. Organismos multilaterales coinciden en señalar que la consistencia entre la política monetaria y la fiscal será determinante para evitar nuevos episodios de presión sobre el mercado de divisas.
