Confianza al alza, moneda a la baja
El euro retrocedió este martes hasta 1,1585 dólares pese a que la confianza inversora en Alemania subió por cuarto mes consecutivo y alcanzó su nivel más alto desde febrero. El dato del ZEW refuerza la lectura de que la economía alemana conserva capacidad de recuperación, pero no logra imponerse al entorno financiero global, dominado por la aversión al riesgo y por la tensión geopolítica.
La subida del petróleo por encima de 91 dólares, impulsada por la escalada entre Estados Unidos e Irán y los ataques en el estrecho de Ormuz, añade presión sobre la divisa europea. En este contexto, el dólar sigue apoyado por su papel de refugio, aunque su avance es limitado por la menor expectativa de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre.
La señal de fondo es clara: los indicadores de confianza mejoran en Alemania, pero el mercado de divisas sigue respondiendo antes al riesgo externo que a los datos domésticos. Mientras persista esa jerarquía, el euro tendrá difícil sostener cualquier avance.
